2013年，中國(guó)手機(jī)游戲市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到120.92億。整個(gè)市場(chǎng)的迅速崛起對(duì)于游戲產(chǎn)業(yè)的影響和資本市場(chǎng)的沖擊都是顯而易見(jiàn)的。 2013年，從年初到年底，投資和兼并的情況并不多。主要的手機(jī)游戲公司兼并和收購(gòu)也說(shuō)明了手機(jī)游戲市場(chǎng)對(duì)資本市場(chǎng)的吸引力，上市手機(jī)游戲公司的股價(jià)也是傲慢的。然而，在2013年下半年，手機(jī)游戲的投資并購(gòu)逐漸變得更加理性。從資本的角度來(lái)看，手機(jī)游戲?qū)⒃?014年遇到動(dòng)蕩甚至冷遇。在浮華背后，泡沫已經(jīng)充滿。

起起伏伏的“免提”股票

2013年，手機(jī)游戲成為資本市場(chǎng)中最耀眼的一幕。憑借低成本，高流動(dòng)性的手機(jī)公司的優(yōu)勢(shì)，各類上市公司蜂擁而至，手機(jī)游戲公司的并購(gòu)案例仍在繼續(xù)。然而，自今年年底以來(lái)，手機(jī)游戲公司的并購(gòu)趨勢(shì)逐漸發(fā)生變化，已經(jīng)上市的手機(jī)游戲公司也開(kāi)始出現(xiàn)波動(dòng)。

以中端手機(jī)游戲?yàn)槔?，該游戲在此階段占據(jù)了手機(jī)游戲市場(chǎng)的很大份額。例如，該股去年的低點(diǎn)約為11美元，最高漲至39.99美元。增長(zhǎng)超過(guò)260％似乎是2013年手機(jī)游戲的趨勢(shì)，但在2014年初，中國(guó)移動(dòng)游戲的股價(jià)在一個(gè)半月內(nèi)下跌近50％，股價(jià)下跌低于17美元。這次大起大落背后的原因是什么？

手機(jī)游戲的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看起來(lái)非常好。 2013年第二季度和第三季度，收入分別為7200萬(wàn)元和9810萬(wàn)元，但第二季度凈利潤(rùn)為390萬(wàn)元。在社交游戲中，手機(jī)游戲的社交付費(fèi)用戶數(shù)量從3170萬(wàn)降至1370萬(wàn)。 2013年，中國(guó)手機(jī)游戲的毛利率增長(zhǎng)了55.8％，但凈利潤(rùn)僅為6.7％。從上述數(shù)據(jù)可以看出，雖然手機(jī)游戲中有很多流水，但大多數(shù)來(lái)自代理商分銷業(yè)務(wù)。共享和廣告等業(yè)務(wù)消費(fèi)較低，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。社交游戲的每用戶平均收入也是108.5。人民幣跌至28.9元，上述因素將引發(fā)投資者對(duì)未來(lái)利潤(rùn)率的擔(dān)憂，并拖累股價(jià)。

研發(fā)實(shí)力是回歸產(chǎn)品的王者。

資本市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到，在更具競(jìng)爭(zhēng)力的2014年，擁有一定成功產(chǎn)品和研發(fā)能力的公司有機(jī)會(huì)成為投資目標(biāo)。 2013年頻道的實(shí)力對(duì)所有人來(lái)說(shuō)都是顯而易見(jiàn)的。原因是產(chǎn)品質(zhì)量差且均質(zhì)化。當(dāng)有許多類似的游戲且質(zhì)量不高時(shí)，頻道尤為重要。出現(xiàn)。

事實(shí)上，渠道和產(chǎn)品之間的關(guān)系是相互的，產(chǎn)品需要良好的渠道來(lái)推動(dòng)，渠道需要高質(zhì)量的產(chǎn)品來(lái)運(yùn)輸。在浮躁的2013年，國(guó)內(nèi)廠商一直忽略了產(chǎn)品的短期效益，但隨著手機(jī)游戲產(chǎn)業(yè)的不斷成熟，整個(gè)行業(yè)將開(kāi)始回歸“產(chǎn)品為王”的道路上。如果產(chǎn)品足夠好，如炮塔的傳說(shuō)，渠道將不會(huì)放棄這樣的黃金產(chǎn)品。因此，優(yōu)秀的產(chǎn)品不會(huì)被渠道埋沒(méi)，具有研發(fā)能力的公司將有更大的成功機(jī)會(huì)。

手游公司優(yōu)先利用國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和港股。

2014年2月，該消息將基于《我叫MT》的長(zhǎng)期表現(xiàn)，該表現(xiàn)將于今年在香港上市。最初的籌款金額約為1億至2億美元。 2014年3月，Blueport宣布推出原創(chuàng)手機(jī)游戲《蒼穹之劍3D》，該游戲?qū)⑼黄?億元，并將于9月份進(jìn)入香港首次公開(kāi)募股。兩家公司都在獨(dú)立開(kāi)發(fā)的知名產(chǎn)品的幫助下進(jìn)入市場(chǎng)。

與美國(guó)股票對(duì)中國(guó)游戲概念的冷漠相比，港股已成為大多數(shù)手機(jī)游戲公司的首選。它們可以吸引更多來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的投資者，外國(guó)資本的發(fā)展是Ledong Excellence和Blueport希望看到的。 。手機(jī)游戲概念目前已被香港投資者所接受。原因是金山軟件和騰訊等手機(jī)游戲相關(guān)概念股在年內(nèi)增長(zhǎng)良好，行業(yè)未來(lái)值得樂(lè)觀。與此同時(shí)，近期投資亮點(diǎn)較少，大盤股和藍(lán)籌股的吸引力較小，而且價(jià)格合理的手機(jī)游戲概念股更具吸引力。

此外，手機(jī)游戲在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的概念逐漸升溫，Palm Technology和North Latitude Communications在A股市場(chǎng)均穩(wěn)步增長(zhǎng)。全球投資者必然會(huì)對(duì)手機(jī)游戲行業(yè)抱有很高的期望。到中國(guó)。據(jù)了解，除上述兩家公司外，莫林游戲和華青飛揚(yáng)已在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市，兩家公司將于2015年初上市。

與頁(yè)面上的風(fēng)水相比，低調(diào)的華清飛揚(yáng)也有自己的生存規(guī)則。公司在QQ空間的開(kāi)放平臺(tái)上取得了不俗的成績(jī)。它的QQ超市，紅色警察戰(zhàn)爭(zhēng)，帝國(guó)和文明，龍牧場(chǎng)DAU累計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)，幾個(gè)產(chǎn)品的月產(chǎn)量總計(jì)是20萬(wàn)＆mdash;三千萬(wàn)之間。值得一提的是，紅色警報(bào)手機(jī)游戲的版本在全球每月流量超過(guò)1000萬(wàn)。

2014年，該公司將戰(zhàn)略性地規(guī)劃手機(jī)游戲。有七種產(chǎn)品已獲批準(zhǔn)，產(chǎn)品類型偏向于SLG。正在開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品類型還包括模擬操作和RPG。盡管SLG的產(chǎn)品類型相對(duì)偏頗，但主要用戶群相對(duì)較重，而且這種類型在海外市場(chǎng)也很受歡迎。該公司的分銷范圍不僅限于中國(guó)。有人提到該公司的產(chǎn)品Red Alert已經(jīng)在世界上流量超過(guò)1000萬(wàn)，該游戲在歐洲，美國(guó)，北美，日本，德國(guó)和其他地區(qū)表現(xiàn)良好。

筆者認(rèn)為，今年的投資者不再像2013年一樣盲目和沖動(dòng)。在這個(gè)階段，公司的規(guī)模，團(tuán)隊(duì)誠(chéng)信，產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品類型，公司的分銷能力等都是投資。需要考慮的問(wèn)題。沒(méi)有研發(fā)實(shí)力且完全基于分銷業(yè)務(wù)的公司將不會(huì)像去年那樣受到追捧。事實(shí)上，從2013年下半年收購(gòu)Yinhan Technology，Meifeng Digital和Magic Times等幾家公司，不難看出雇主的態(tài)度。擁有研發(fā)能力和成功運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的公司，如Sky和Babe時(shí)代，將更受歡迎。 2014年，市場(chǎng)資金將更多地流向公司的長(zhǎng)期布局，公司自身的實(shí)力將成為雇主的重要參考標(biāo)準(zhǔn)。

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